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期股联动再现期市做空对冲股市亏损

发布时间:2021-01-08 02:19:02 阅读: 来源:跳线机厂家

“期股联动”现象再度加剧

A股市场重挫,期货市场也难以独善其身。

昨日上证指数暴跌了192点,大宗商品也高开低走,大幅下挫,尤其是工业品全线下挫。进入8月份以来,“期股联动”现象屡次出现,A股的涨跌经常能影响期货市场的整体走势。昨日,期货市场更是不顾上周五外盘大涨营造的良好氛围,在股市的带动下一路暴跌,金属全线翻绿、钢材跌逾4%、天胶跌停。“期股联动”再一次显露无遗。

“今年期货市场保证金存量从不到500亿增加到800多亿,这其中很大一部分来自股市,所谓的期股联动,这部分资金的影响就很大,”有关人士表示,从券商系期货公司的保证金存量来看,今年普遍有了较大增加,这其中来自股市客户的资金为数不少。“按照目前这个速度,期货市场保证金可能在年底就达到1000亿。”新资金的入场,带来的最大影响就是与股市联系增加。有色、钢铁、糖业等个股的走势屡屡与相关期货品种挂钩。

部分资金或做空对冲股市亏损

昨日,沪铜、燃料油、大豆、白糖等品种的持仓略有减少,但螺纹钢的持仓有所增加,达到了100万手以上。市场人士表示,期货市场在大跌的情况下,多单会大幅平仓,导致资金流出,不过目前整体资金结构没有太大改变。

从持仓结构上,一些大品种的空单集中度明显增大,比如沪铜、燃油、橡胶、钢材主力合约前20名席位上,空单总量明显超过多单总量,这也说明大席位上的资金思路偏空。

“股票暴跌,一些资金可能要做空来弥补损失,”中大期货研究所所长高辉表示,短期内期货市场行情偏空,因为这部分与股市联系紧密的资金,会利用期货市场的做空功能,对冲证券市场上的亏损。因此股市如果继续下跌,那么期货市场也必然会受连累。

值得注意的是,从持仓排名上看,一些券商系期货公司席位上的资金,也在一些品种合约上也占据空头席位前列。以沪铜为例,0912合约的第二大空头就是海通期货席位,拥有5866手空单,昨日增空726手。在螺纹钢上,国泰君安期货席位也是0911合约的第二大空头,共持有14966手空单,在0912合约上,该席位的多空单基本持平。

8月期市整体持仓稳定

8月份股市下跌,期市也在一路震荡。从整个月份看,基本金属、天胶、塑料、PVC的减仓较为明显,而螺纹钢、白糖、稻谷的增仓幅度则很大。

据统计,8月内(8月3日-8月31日),沪铜持仓共减少了8.4%,沪铝减少了13%,沪锌减少了14%,天胶减少了10%。塑料和PVC的减仓幅度也超过了10%。但另一方面,螺纹钢的持仓增加了73%,白糖增加了29.9%,早籼稻更是增加了344%。商品市场的整体持仓手数也增加了12%。

业内人士表示,这说明期市资金内部流动换仓的力度更大,市场整体资金结构没有出现大变化,没有迹象表明资金在大量流出。

另外,8月份的市场成交再创年内新高,三大交易所总共成交了16.2万亿,其中上期所成交9.3万亿,大商所成交4.73万亿,郑商所2.24万亿。截至昨日,期货市场全年成交共78.2万亿,已经创出历史新高。

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